央行昨日开展2000亿元MLF 操作利率维持3.3%不变

  • 日期:10-25
  • 点击:(1582)


?

记者刘琦

10月16日,央行本月首次通过公开市场引入流动性。央行昨日发布公告称,中期贷款便利化规模为2,000亿元,期限为一年,中标利率为3.3%,与上一年度持平。同时,《证券日报》记者注意到,这是央行今年首次启动没有多边基金到期的多边基金。

中信证券固定收益首席分析师明确认为,这一操作一方面是为了补充纳税月的流动性缺口,另一方面是为本月LPR报价提供基准。这个新的多边基金表明,中央银行仍在关注平稳的流动性环境,但是不能简单地将其视为货币政策的实质放松。

“从10月中旬至11月5日,一年期MLF的4035亿元到期之间没有流动性到期,但在10月份,面临纳税大户,并发行了叠加的特别债务。提前,流动性缺口仍然比较大。”预计9月份税收收入将突破万亿元,财政存款将减少3000亿元至4000亿元。最近的纳税因素导致资金紧缩。在流动性方面,除了10月15日发布的500亿元外,还需要中长期流动性。这项新工作将增加2000亿元的多边基金。长期流动性。

这个MLF的运行,最关心的是运行速度。在新的LPR机制下,LPR报价链接到MLF。市场普遍认为LPR报价仍存在下行空间,因此MLF业务的利率变化尤为重要。 MLF开工率保持在3.3%不变。

“ 10月21日新一轮LPR报价的基准应该是10月份的一年期MLF开工率。尽管MLF尚未在10月到期,但仍然有新的MLF来澄清LPR报价。”在当前市场对MLF降息的强烈预期下,十月份新的MLF的另一个原因是要澄清LPR报价基准。 MLF通常在LPR报价之前运行,以澄清LPR报价的利率基准。在短期内,LPR和MLF的价差将继续主导LPR报价。

东方金城首席宏观分析师王庆告诉记者《证券日报》,MLF开工率稳定在3.3%,表明央行仍将维持政策利率不变,这将有助于稳定市场预期。新的LPR改革后,贷款基准利率下降,当前的MLF运营利率已成为事实上的政策利率,受到了市场的广泛关注。

以此次MLF操作为背景,民生证券宏观解决方案徐亮团队认为,一方面,央行连续9个工作日没有进行公开市场操作,资金利率逐步上升。恢复了。

“中央银行连续9个交易日暂停了反向回购操作,因为在多种因素的影响下,10月上半月资金普遍充裕。”民生银行研究所研究员袁亚珍接受了记者《证券日报》的采访。首先,财政支出在9月底的国库效应将有助于推高流动性水平。第二是放假后的现金提取;第三是地方债务发行窗口,税收期限尚未到期,资金面较少受到干扰。公开市场操作中大量资本投资的累积效应和总体存款准备金率的降低。上述因素使得资金紧缩在第三季度末大为缓解。各个时期的资金利率都有所下降。自9月29日以来,央行没有进行逆回购操作,引导资金自然撤出,流动性一直保持在合理充足的水平。

根据最近几天的10月14日的上海银行同业拆借利率(Shibor),除了为期9个月的Shibor下跌0.10 BP至2.951%外,其余时间均较高。其中,Shibor隔夜报2.555%,上涨34 BP; 7天Shibor报2.651%,上涨6 BP; 14天Shibor报告2.495%,上涨0.9 BP。 10月15日,Shibor进一步发展。其中,隔夜Shibor上行14.8 BP报告占2.703%,7天Shibor上行3.3 BP报告2.684%,14天Shibor上行24 BP报告2.735%。 Shibor在1个月和3个月内分别增加0.4 BP和0.9 BP至2.703%和2.731%。

在执行了昨天的MLF操作之后,隔夜的Shibor和14天的Shibor出现小幅下跌,分别下跌0.9 BP,2.1 BP至2.694%,2.714%。此外,截至10月16日上午10:00,DR001较前一个交易日下跌2.69 BP,至2.68%,DR007较前一个交易日下跌4.09 BP,至2.65%。资金利率下降,同业市场流动性充裕。

(编辑:李贤杰)