融通基金蒋秀蕾:医药行业格局或变 创新药迎黄金时代

  • 日期:08-22
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原标题荣秀基金蒋秀雷:制药业的格局或革命创新药物迎来黄金时代

自今年年初以来,一些制药上市公司已经“爆炸地雷”,从伊洛的良好声誉“爆炸性矿山”,东阿阿胶的表现,到康美药业和富仁药业涉嫌财务欺诈,已投资在医药股票。怀疑。在荣通医疗保健基金经理蒋秀来看来,制药行业具有必要的消费属性和技术创新属性,是股票经济时代罕见的高质量轨道。在医疗保险控制费的背景下,行业将加剧差异化,具有定价权的创新型制药企业将成为未来十年国内医药投资的主线。

制药行业正在发生巨大变化

江秀来毕业于中国药科大学,拥有12年的医药投资经验,对药品投资有着深刻的理解。负责该项目的融通医疗保健基金今年前七个月的总回报率为34.62%。

“无论是需求还是供应,从长远来看,制药行业都是一个具有攻击和防御能力的行业。”蒋秀蕾分析。从美国股票市场,从1983年到2018年,制药业的市场价值继续与总市值成比例增加。

从国内医药行业的发展看,蒋秀蕾介绍说,从2005年到2014年,这是近十年来行业的黄金增长期,整个医药行业的平均增长率保持在较高水平。

尽管当前行业的增长率已经下降,但这并不意味着没有机会进行药品投资。蒋秀蕾分析说,中国居民的医疗需求远未实现。目前,中国的卫生支出占GDP的5.3%,远低于美国的16.8%和日本的10.9%。随着老龄化社会的到来,医疗需求也在快速增长。

蒋秀蕾表示,未来医疗行业的格局将发生巨大变化。从医疗保险药品的支出来看,辅助药品和高价过期仿制药等无效支出超过70%。随着医疗保险改革的推进,上述无效支出将大大减少,创新药物的空间将大幅增加。

出现创新的药物投资机会

对于制药行业的投资机会,蒋秀蕾表示创新药物将迎来黄金时代,未来将专注于创新药物及其服务产业链,医疗服务,连锁药店,高端医疗器械和消费者货物和制剂出口。布局。

在蒋秀瑞看来,从产业发展的角度来看,经过十多年的积累,中国的创新医药产业已经显示出其潜力。从2015年到2017年,一些独立创新制药公司的国内代表取得了商业上的成功。随着医疗改革的不断深入,国内政策环境更有利于创新型医药企业的发展,创新型药物将成为未来十年国内医药投资的主线。

除了创新制药公司外,江秀来还看好与创新药物密切相关的研发外包服务公司。他认为,由于新药开发的障碍和不确定性,研发外包已成为许多公司控制研发成本和增加成功机会的重要策略。预计医药研发外包服务将直接受益于高水平的行业创新。

对于零售药店,蒋秀蕾表示,在美国和日本市场,国内零售药房仍处于“小而分散”的状态。连锁率和行业集中度非常低。随着行业集中度的加快,未来的中国连锁药店肯定会走出1000亿的市值。

从今年第二季度的情况来看,蒋秀蕾专注于CRO,创新药物,生物制药,医疗器械,医疗服务和医药出口。他预计,今年上半年增长相对较小的行业,如创新药物和零售药店,将来会有更大的机会。进入目录购买的仿制药将继续承受压力,但不会影响制药行业高产品种的趋势。

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主编:王涵